UBS прогнозує, що ціна на золото досягне нових рекордів цього року через зростання ризиків інфляції, як зазначив стратег банку Джоні Тевес. Дорогоцінний метал зазнав тиску в останні тижні, оскільки ринки зосередилися на впливі підвищення цін на нафту та можливості подальшого підвищення ставок. Зростання реальної прибутковості в США та зміцнення долара також вплинули на ціни. Проте Тевес вважає, що зниження цін створює можливості для покупки. “Ризик того, що золото продовжить свій бичачий тренд ще кілька років, зростає. Слабше зростання, яке спровокує фіскальне та/або монетарне стимулювання, створює ризики підвищення для золота. Наш прогноз щодо золота не змінився, і ми вважаємо, що золото має досягти нових максимумів цього року. Будь-яке зниження надає інвесторам можливості для формування позицій”, – зазначив Тевес. UBS прогнозує середню ціну золота на рівні $5 000 за унцію в 2026 році, що на 4% нижче за попередню оцінку в $5 200. Це коригування відображає переоцінку ринку після відступу золота від історичного максимуму наприкінці січня. Прогнози банку на 2027 та 2028 роки залишаються незмінними на рівні $4 800 та $4 250 відповідно. Тевес також зазначив, що спекулятивне позиціонування було вимито, а відтік коштів з ETF стриманий, що залишає інвесторам простір для відновлення позицій. ETF на золото в Китаї продовжують фіксувати чисті надходження коштів, а внутрішній фізичний попит залишається стабільним, що може підтримати імпорт на високому рівні в другому кварталі. UBS вважає ринок недоінвестованим і розглядатиме будь-яке зниження до рівня $4 000 як можливість для формування позицій. “Відбулося структурне зрушення на ринку золота, коли база інвесторів приватного і державного секторів, що розширюється, розглядає його як довгостроковий стратегічний актив, який допомагає диверсифікувати і захистити портфелі”, – йдеться в записці. Щодо срібла, UBS знизив свій прогноз на 2026 рік до $91,9 за унцію зі $105, хоча банк очікує, що метал перевершить золото за прибутковістю при зростанні цін. Тевес попередив, що роль срібла як промислового металу робить його вразливим до уповільнення світового зростання, що може негативно вплинути на попит. В результаті, за його словами, співвідношення золота до срібла “навряд чи зможе повторно протестувати мінімуми початку цього року”, при цьому співвідношення потенційно досягне дна лише в діапазоні 50-60. Платина і паладій стикаються з аналогічними перешкодами через слабкіший промисловий попит, хоча обидва метали можуть знайти підтримку через побоювання з приводу пропозиції, особливо якщо напруженість на Близькому Сході порушить гірничодобувні операції в Південній Африці, зазначив стратег. UBS — швейцарська глобальна фінансова компанія з штаб-квартирами у Базелі та Цюриху. Вона працює у сферах інвестиційного банкінгу, управління активами для приватних, корпоративних та інституційних клієнтів по всьому світу, а також обслуговує роздрібних клієнтів у Швейцарії. Назва “UBS” походить від абревіатури “Union Bank of Switzerland”, хоча після злиття 1998 року зі Swiss Bank Corporation перестала бути акронімом. Компанія веде свою історію з 1854 року, коли був заснований перший з банків-попередників.
Прогноз цін на золото: нові висоти від UBS
