Інфляція в Україні прискорилась і перевищила прогнози Національного банку. Ціни на продукти зростають швидше, ніж регулятор очікував на початку року. До кінця 2026 року інфляція може сягнути 9,4%.
За офіційними даними Держстату, у квітні 2026 року річна інфляція становила 8,6%. Як зазначають у Національному банку України, фактичні показники загальної та базової інфляції перевищили траєкторію прогнозу, опублікованого в Інфляційному звіті за квітень.
Серед ключових причин прискорення цін НБУ назвав посилення тиску з боку витрат бізнесу. Базова інфляція окремо вийшла за прогнозну траєкторію через підвищення зарплат, дорожче пальне та відповідне збільшення витрат на логістику. Це прискорило зростання цін на послуги і непродовольчі товари.
У найближчі місяці інфляція утримуватиметься поблизу поточних рівнів, але в другому півріччі зросте через підвищення виробничих витрат бізнесу, передусім через дорожчі енергоресурси. Додатковий тиск створюватиме і ефект від зростання цін на пальне, який поширюватиметься на інші товари та послуги.
НБУ погіршив прогноз зростання ВВП у 2026 році до 1,3%, а інфляція наприкінці року може прискоритись до 9,4%. У 2027-2028 роках економіка має зрости на 2,8-3,7%.
За прогнозом, у 2027 році інфляція повернеться на траєкторію стійкого зниження, а наприкінці 2028 року досягне цілі 5%. Наприкінці 2027 року вона сповільниться до 6,5%. Цьому сприятимуть вичерпання ефекту від дорогого пального, зниження зовнішнього цінового тиску та поступове нарощування врожаїв.
Пальне в Україні впливає не лише на вартість на АЗС, а й на логістику для кожного товару в кошику споживача. Дефіцит пропозиції сировини, зокрема соняшнику та зернових, а також подорожчання імпорту через логістичні складнощі стимулюють зростання цін на оброблені продукти. Тому навіть товари, які не залежать напряму від нафти, із запізненням реагують на зростання паливних витрат.
Міжнародна допомога залишатиметься головним джерелом покриття дефіциту бюджету. НБУ прогнозує понад 53 млрд доларів такої допомоги у 2026 році. Водночас на початку 2026 року економічна активність знизилась через наслідки атак РФ на енергетичну інфраструктуру. Цей чинник залишається одним із ключових ризиків для цінової стабільності.
Національний банк переглянув свої очікування після того, як у березні інфляція прискорилась до 7,9% у річному вимірі, а базова — до 7,1%, що перевищило попередні прогнози регулятора. Основними чинниками стали здорожчання енергоресурсів через російські обстріли, зростання цін на пальне, послаблення гривні та швидше, ніж очікувалося, зростання зарплат.
Довгострокові очікування також залишаються обережними. Базовий сценарій враховує поточні наслідки обстрілів і руйнувань, однак ризики їхнього зростання залишаються високими. Детальніший огляд макроекономічного прогнозу України до 2028 року регулятор оприлюднив у травні в оновленому Інфляційному звіті.
